一季度股票投资指南:数字经济、新能源、医药板块仍有恒久时机

时间:2022-10-21 00:17

本文摘要:一季度:海内股票 适度高配A权 A股2020年整体上涨结构分化显着。 泉源:中金公司财富研究2021年1月13日公布的《2021年一季度资产设置建议:革新加速、政策稳健适度高配中国权益》 估值分化也加剧休闲服务/食品饮料PE ttm到达166/53倍分位数达99.9%/94.1%房地产/修建装饰估值ttm则仅为8/9倍分位数0.4%/0.4%。 三大因素推动A股延续牛市: 首先是2021年A股盈利修复估值下调释放进一步上涨空间。

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一季度:海内股票

适度高配A权

A股2020年整体上涨结构分化显着。

泉源:中金公司财富研究2021年1月13日公布的《2021年一季度资产设置建议:革新加速、政策稳健适度高配中国权益》

估值分化也加剧休闲服务/食品饮料PE ttm到达166/53倍分位数达99.9%/94.1%房地产/修建装饰估值ttm则仅为8/9倍分位数0.4%/0.4%。

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三大因素推动A股延续牛市:

首先是2021年A股盈利修复估值下调释放进一步上涨空间。创业板指2020年/2021年盈利预期划分为53%/25%估值将从现在70倍(PE ttm)下调至45倍(2021年一致预期)低于历史中位数52倍。

一方面得益于海内宏观经济恢复另一方面因为2018、2019年创业板指受商誉大规模减值影响净利润严重缩水2020年商誉规模已大幅降低再度发生大规模减值风险较低创业板指有望到达盈利预期。其次是随着“十四五计划”出台以数字经济、新能源为代表的新一轮技术革新正处于低级阶段未来几年可能派生出新的需求并动员工业链上下游依次逐步进入景气周期。最后以高尺度市场体系建设和高水平对外开放促进形成新生长格式加速推进国有企业革新推动中国和国际市场接轨利于A股恒久生长。

数字经济、新能源、医药板块仍有恒久时机:

2020年上证指数/中证800/创业板指划分上涨13.9%/25.8%/65.0%。

2021年延续涨势年头至今涨幅达2.8%/4.9%/6.2%。2020年涨幅前三行业是休闲服务/电器设备/食品饮料到达99.4%/94.7%/85.0%修建装饰/通信/房地产跌幅最深-7.9%/-8.3%/-10.9%。

中央经济事情集会再次强调“碳中和”明确2030/35/45年乘用车新能源新车渗透率为 40%/50%/100%而现在新能源车渗透率仅4%未来十年有十倍的增长。

在明确的行业增长预期下新能源汽车以及上下游板块锂镍金属、电池、光伏、充电桩等未来仍有较大上涨空间。

另一方面海内疫情小幅反弹新冠检测、治疗需求陡升国产疫苗也已批准上市未来疫苗相关生产、包装、运输等相关行业有较大时机。

5G技术逐渐成熟迎来商用2020年各大手机厂商已推出5G手机2021年凭据IDC预测全国智能手机出货量约3.5亿台将会有40%手机用户切换为5G手机。

5G手机的普及既动员上游芯片、传感器等硬件行业同时适用于5G时代的软件平台如大数据中心、云游戏等将迎来发作增长。

中金财富

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一季度资产设置建议


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